• Netflix está considerando comprar Warner Bros. Discovery en lo que sería la operación más ambiciosa de su historia, contratando a Moelis & Co. para evaluar la oferta.

• Esta jugada demuestra que hasta los gigantes del streaming han entendido que a veces hay que romper sus propias reglas para seguir creciendo en una guerra cada vez más feroz.

• La consolidación del sector está llegando a niveles que concentrarían un poder mediático descomunal en muy pocas manos, algo que como analista me fascina pero como espectador me preocupa.

Los números de taquilla pueden cambiar de la noche a la mañana, pero pocas veces he visto movimientos que podrían redefinir completamente el panorama del entretenimiento como el que se está cocinando ahora mismo.

Netflix, esa plataforma que nos enseñó a hacer maratones de series hasta las tantas, está barajando dar el salto más arriesgado de su historia: comprar Warner Bros. Discovery. Y no, no es broma. Estamos hablando de una operación que podría crear un monstruo mediático sin precedentes.

Cuando los datos hablan más que las palabras

Como alguien que lleva años siguiendo estos números, puedo deciros que esta noticia ha caído como una bomba en Hollywood. Y es que Netflix siempre ha sido la empresa del «hagámoslo nosotros mismos». Su CEO Ted Sarandos lo ha repetido hasta la saciedad: prefieren construir que comprar.

Pero aquí estamos, y los datos no mienten. Netflix ha conseguido acceso al «data room» de Warner Bros. Discovery. Para los que no estéis familiarizados con estos términos financieros, es como si te dejasen revisar el diario íntimo de una empresa. Cuando eso pasa, las conversaciones van muy en serio.

La estrategia es quirúrgica y brillante a partes iguales. No quieren las cadenas de Discovery (esas que ponen documentales de tiburones las 24 horas). Van a por la carne: Warner Bros. Studios, HBO y HBO Max. Todo lo que huele a contenido premium y futuro digital.

Los números que justifican la locura

Vamos a hablar de cifras, que es lo que realmente me pone. Warner Bros. Discovery nació en 2022 valorado en decenas de miles de millones, pero arrastra una deuda considerable. Netflix, con sus más de 260 millones de suscriptores globales, tiene músculo financiero para esta operación.

¿Qué conseguiría Netflix? Acceso a franquicias que han generado miles de millones: Harry Potter, DC Comics, Game of Thrones. HBO sigue siendo sinónimo de calidad televisiva premium. «The Last of Us», «House of the Dragon», «Succession»… series que no solo arrasan en audiencia, sino que marcan conversaciones culturales.

Y aquí viene lo interesante: Netflix conseguiría por fin presencia seria en cines. Porque seamos honestos, sus intentos cinematográficos han sido… digamos que irregulares. Con Warner tendría una de las majors más establecidas de Hollywood.

La consolidación que todos veíamos venir

Como analista que ha seguido estas tendencias durante años, esta operación no me sorprende. Disney se tragó a Fox, Amazon compró MGM, y ahora Netflix podría fagocitar a Warner Bros. Discovery.

El resultado es fascinante desde el punto de vista estratégico, pero preocupante como consumidor. Cada vez menos empresas controlando cada vez más contenido. Es como ver una partida de Monopoly en tiempo real, pero con nuestro entretenimiento en juego.

Para los suscriptores, esto podría significar mejor contenido y más variedad en Netflix. Pero también plantea dudas serias sobre la diversidad de voces en el entretenimiento. ¿Realmente queremos que una sola empresa decida qué vemos en casa y en el cine?

Los riesgos que no podemos ignorar

No todo son buenas noticias en esta ecuación. Warner Bros. Discovery arrastra problemas financieros importantes. La fusión de 2022 entre WarnerMedia y Discovery no ha sido precisamente un camino de rosas.

Netflix tendría que asumir esos pasivos, lo que podría impactar su flexibilidad financiera. Y luego están los reguladores, que cada vez miran con más lupa estas megafusiones. En Europa y Estados Unidos hay creciente preocupación por la concentración mediática.

La integración cultural también será un desafío. Netflix funciona con datos y algoritmos. Warner Bros. viene de la tradición hollywoodiense clásica, con sus jerarquías y procesos muy diferentes.

El futuro que se dibuja

Esta operación va mucho más allá de los números. Es una declaración de intenciones sobre cómo será el entretenimiento del futuro. Netflix no solo quiere dominar el streaming; quiere convertirse en el conglomerado mediático más poderoso del planeta.

Los ingresos potenciales de esta fusión serían estratosféricos. Pero también nos enfrentaríamos a un nuevo orden mediático donde una sola empresa podría controlar desde los blockbusters de cine hasta las series que vemos en el sofá.

Como analista, reconozco la audacia de la jugada. Los números cuadran, la estrategia tiene sentido, y el timing podría ser perfecto. Pero como espectador que valora la diversidad de contenido, no puedo evitar preguntarme si realmente necesitamos un Hollywood con tan pocos jugadores moviendo todas las fichas.

La partida final

Si esta operación se materializa, estaremos presenciando uno de los movimientos más importantes en la historia del entretenimiento moderno. Netflix habría conseguido lo que parecía imposible: transformarse de disruptor tecnológico a emperador mediático tradicional.

Los próximos meses serán cruciales. Entre reguladores, accionistas y la propia complejidad de la operación, hay muchas variables en juego. Pero una cosa está clara: el streaming ha madurado, y ahora toca jugar en las grandes ligas.

Como siempre digo, los números no mienten. Y estos números nos están contando la historia de una industria que está redefiniendo sus reglas para siempre.